無(wú)縫方管繼續(xù)大幅下行的可能性不大

    國(guó)內(nèi)鋼廠多謹(jǐn)慎采購(gòu)為主，原材料庫(kù)存均小幅下降，現(xiàn)宏觀利好缺乏難以提振鋼市，因此原材料市場(chǎng)難有改觀。但鑒于鋼廠生產(chǎn)積極性未減，剛需仍在，且鋼價(jià)久居低位，無(wú)縫方管繼續(xù)大幅下行的可能性不大。

  在三年前，我曾經(jīng)提出中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段將使鋼材市場(chǎng)需求進(jìn)入了高消費(fèi)低增長(zhǎng)階段。在產(chǎn)能過(guò)剩的條件下，只要中國(guó)鋼材市場(chǎng)進(jìn)入高消費(fèi)、低增長(zhǎng)階段，供需關(guān)系的相對(duì)穩(wěn)定決定了鋼材市場(chǎng)將呈現(xiàn)價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定和小幅波動(dòng)特征。但是從這幾年鋼材市場(chǎng)走勢(shì)看，鋼材市場(chǎng)以及其它資源性大宗商品價(jià)格卻呈現(xiàn)了大漲大跌走勢(shì)。這與國(guó)際通脹和金融危機(jī)的周期性演繹是一致的。實(shí)際上中國(guó)鋼材、鋁市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)是金融危機(jī)周期性演繹影響與中國(guó)市場(chǎng)供需關(guān)系影響疊加在一起。而當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)的疲軟性和期待2018年擴(kuò)大鋼材出口緩解國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資源壓力難以實(shí)現(xiàn)，這是一個(gè)時(shí)期以來(lái)鋼材市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)困難的根本原因。這就是我們不得不重視金融危機(jī)階段性特點(diǎn)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和資源性大宗商品市場(chǎng)影響的理由。不能把鋼材期貨籠統(tǒng)的認(rèn)為是虛擬經(jīng)濟(jì)。這里有實(shí)體的真是期貨買(mǎi)賣(mài)，也有基金的期貨虛擬交易。實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)雖然有明顯的不同，而顯示他們的獨(dú)立特性。但是往往伴生在鋼材期貨市場(chǎng)交易中。其相互影響作用正是在伴生中形成的。實(shí)際上我國(guó)許多鋼貿(mào)商參與無(wú)縫方管期貨的電子交易主要目的就是駕馭現(xiàn)貨、期貨兩個(gè)市場(chǎng)減少企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)過(guò)去幾年全球金融危機(jī)，大宗商品價(jià)格大幅回落也讓許多現(xiàn)貨市場(chǎng)不好，試圖通過(guò)期貨市場(chǎng)盈利的貿(mào)易商虧損嚴(yán)重。

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